Глобальные поправки о банкротстве: обзор изменений. Реструктуризация долгов

В закон о банкротстве внесли масштабные поправки. Они начнут действовать в 2027 году и позже. Например, введут новую процедуру – реструктуризацию долгов юрлица. Изменится размер вознаграждения арбитражных управляющих и порядок их назначения. Поменяется конкурсное производство в части продолжения должником своей хозяйственной деятельности. Кардинально обновят процедуру санации и появится комплексное соглашение о санации.

Президент подписал Федеральный закон от 26.07.2026 № 253-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее – Закон № 253-ФЗ). Данный закон существенно реформирует российское законодательство о банкротстве.

Основная часть изменений вступит в силу 27 июля 2027 года (п. 1 ст. 11 Закона № 253-ФЗ), за некоторыми исключениями, когда поправки начнут действовать еще позже. Например, с 2028 года вступят в силу нормы о продаже доли должника в праве общей собственности и о смешанном формате торгов (одновременно на повышение и на понижение) по продаже имущества, ликвидационная стоимость которого превышает 1 млрд рублей (п. 2 ст. 11 Закона № 253-ФЗ).

Уже после подписания Закона № 253-ФЗ в Госдуму 5 августа 2026 года был внесен Законопроект № 1308850-8. В нем предлагается, чтобы основная часть изменений, в том числе нормы о санации и реструктуризации долгов, вступила в силу с 1 января 2027 года, а не с 27 июля 2027 года. В пояснительной записке к законопроекту это объясняется только доводом о важности и востребованности механизма санации.

Если дело о банкротстве было возбуждено до вступления в силу нового закона (то есть до 27 июля 2027 года), то та конкретная процедура, которая применяется в данный момент, должна быть завершена по старым правилам. Как только такая (проходящая по старым правилам) процедура завершается, суд переходит к следующему этапу. Эта последующая процедура банкротства в рамках того же самого дела будет введена и проведена уже по новым правилам — в редакции Закона № 253-ФЗ.

Реструктуризация долгов

Введена новая процедура — реструктуризация долгов юридического лица. Это реабилитационная процедура, применяемая в целях восстановления платежеспособности должника и урегулирования его задолженности перед кредиторами (ст. 2 Закона о банкротстве).

Последние годы во многих своих определениях по конкретным делам ВС активно пытался донести мысль о том, что приоритет должен отдаваться реабилитационным процедурам. Обосновывалось это доводом об одной из основных целей Закона о банкротстве – предупреждении банкротства должника и восстановлении его платежеспособности, которое, в свою очередь, позволяет сохранить производственную деятельность, занятость трудового коллектива, непрерывность связей с контрагентами и произвести расчеты с кредиторами в полном объеме (например, Определение ВС от 22.07.2026 № 304-ЭС26-6256 по делу № А03-20779/2024).

Когда может быть введена процедура реструктуризации долгов. Арбитражный суд может ее ввести либо по результатам рассмотрения обоснованности заявления о реструктуризации, либо в процедуре наблюдения на основании решения собрания кредиторов по ходатайству должника, представившего план реструктуризации (ст. 61.23 Закона о банкротстве).

Каковы последствия введения процедуры реструктуризации долгов. С момента введения процедуры, например:

снимаются ранее наложенные аресты с имущества и счетов;
приостанавливаются исполнительные производства;
вместо неустоек и иных финансовых санкций начисляются мораторные проценты по единой для всех кредиторов ставке;
запрещаются внутрикорпоративные выплаты (ст. 61.25 Закона о банкротстве).

Кто управляет компанией в этот период. Закон предоставляет различные варианты управления должником в ходе реструктуризации долгов (ст. 61.26 Закона о банкротстве), в частности, возможно:

сохранить полномочия органов управления;
возложить полномочия руководителя на антикризисного управляющего;
передать собранию кредиторов полномочия по избранию и прекращению полномочий руководителя и иных органов управления должника;
избрать от учредителей и от собрания кредиторов одновременно двух руководителей с распределением полномочий между ними.

В то же время без согласия кредиторов или управляющего руководитель должника не может брать новые кредиты, выдавать поручительства или продавать имущество, стоимость которого превышает 5% от активов компании.

Что делать с невыгодными контрактами и арендой. В течение 2 месяцев с даты введения процедуры должник может отказаться от исполнения невыгодных договоров, если они затрудняют выход из кризиса. Кроме того, закон запрещает арендодателю в одностороннем порядке отказываться от договора аренды основных средств, используемых должником в основной деятельности (ст. 61.29 и 61.30 Закона о банкротстве).

Что нужно включить в план реструктуризации долгов. У должника есть 4 месяца, чтобы разработать и предложить план реструктуризации (ст. 61.31 Закона о банкротстве).

План может предусматривать различные условия удовлетворения для различных групп кредиторов. В то же время кредиторы имеют право выбрать для себя те условия, которые должник предложил другой группе.

ПРИМЕР

В плане реструктуризации банкам можно предложить конвертировать 50% долга в акции компании, а поставщикам – получить деньги, но с рассрочкой на три года.

Как утверждается план и могут ли его заблокировать. Сначала план должно одобрить собрание кредиторов. После этого документ должен быть утвержден арбитражным судом. Суд не утвердит план (ст. 61.32 — ст. 61.34 Закона о банкротстве), если:

нарушен порядок его одобрения;
условия плана противоречат закону;
нарушаются права кредиторов первой и второй очереди, а также текущих кредиторов;
будет доказано, что несогласные с планом кредиторы получат в результате его реализации меньше, чем получили бы в конкурсном производстве.

Концепция, при которой кредитор при реструктуризации не должен получить меньше, чем при ликвидации, широко распространена в развитых правопорядках и именуется «best-interest-of-creditors». В 2019 году ЕС принял Директиву о превентивной реструктуризации (Directive (EU) 2019/1023), которая обязала все страны-участницы внедрить этот тест в свои национальные законы.

Сколько времени дается бизнесу на спасение. Базовый срок реализации плана – до 4 лет. При этом собрание кредиторов может продлить этот срок еще на 4 года. Соответственно, у бизнеса есть до 8 лет защиты от кредиторов, чтобы расплатиться по долгам, сохранить рабочие места и вернуться к нормальной жизни (ст. 61.43 Закона о банкротстве).

Арбитражные управляющие и СРО

Большой блок изменений посвящен арбитражным управляющим и саморегулируемым организациям.

Что изменится в статусе арбитражных управляющих. Теперь статус арбитражного управляющего возникает не просто с момента вступления в СРО, а именно с даты регистрации в регистре арбитражных управляющих. Органом по регистрации будет создан такой общедоступный государственный регистр, который будет включать в себя сведения о приобретении лицами статуса АУ, о прекращении ими профессиональной деятельности, а также подробные сведения в отношении каждого арбитражного управляющего – от количества баллов результативности до случаев отказа управляющего от назначения при случайном выборе кандидатуры (п. 1 ст. 20, п. 1 и 2 ст. 20.3-1 Закона о банкротстве). Изменения вступят в силу в 2030 году.

Как изменилось вознаграждение арбитражных управляющих. Фиксированный размер вознаграждения увеличен, но введены предельные шкалы, побуждающие управляющих не затягивать процедуры. Новые размеры фиксированного ежемесячного вознаграждения (п. 3 ст. 20.6 Закона о банкротстве):

антикризисный управляющий – 50 000 рублей (если на него возложены полномочия руководителя должника – 90 000 рублей);
временный управляющий – 50 000 рублей в течение первых 4 месяцев, далее – 25 000 рублей;
административный управляющий – 50 000 рублей;
внешний управляющий – 90 000 рублей;
конкурсный управляющий – 90 000 рублей в течение первых 9 месяцев, далее – 30 000 рублей.

Введено процентное вознаграждение антикризисного управляющего, которое рассчитывается от суммы прироста стоимости чистых активов должника в процедуре реструктуризации долгов. Для конкурсного управляющего процентное вознаграждение было увеличено (п. 9.1 и п. 13 ст. 20.6 Закона о банкротстве).

Как назначают арбитражных управляющих. Если дело о банкротстве возбуждено по заявлению должника или ФНС, то суд назначит арбитражного управляющего с применением случайного выбора. Для работы этого механизма всех должников поделили на три группы в зависимости от масштаба бизнеса:

первая группа – граждане и малый бизнес (ИП с доходом до 800 млн рублей, компании с доходом до 800 млн рублей и активами до 300 млн рублей);
вторая группа – средний бизнес (ИП с доходом до 2 млрд рублей, компании с доходом до 2 млрд рублей и активами до 1,5 млрд рублей);
третья группа – крупный бизнес (все остальные должники, превышающие указанные лимиты).

Процедура случайного выбора управляющего запускается с момента публикации информации в регистре, после чего у СРО есть 5 рабочих дней для выдвижения кандидатов с указанием их баллов. Далее система проводит автоматический двухуровневый отсев: из процедуры исключаются СРО с недостаточным компенсационным фондом, а также организации и кандидаты, чьи баллы оказались ниже среднего уровня по всем поданным заявкам. Из числа оставшихся претендентов с наивысшим рейтингом система случайным образом определяет победителя. Финальное решение об утверждении кандидата всегда принимает суд, проверяя его независимость и наличие необходимых допусков. Более того, суд может отклонить результаты случайного выбора и утвердить иного участника отбора, если имеются убедительные доказательства его более высокой компетентности для конкретного спора (ст. 44.3 Закона о банкротстве).

Что изменилось в правилах работы с компенсационными фондами. Законодатель изменил подход к хранению средств компенсационных фондов СРО, отказавшись от механизма их инвестирования через управляющие компании. Теперь средства фонда должны храниться исключительно на специальном рублевом счете в российском банке с собственным капиталом не менее 20 млрд рублей. Упростилось взыскание убытков с фонда – исполнительный лист можно направлять напрямую в банк для списания средств. Кроме того, арбитражные управляющие получили право вернуть свой взнос в фонд при выходе из СРО, но только через 3 года (ст. 25.1 Закона о банкротстве).

Начальная стадия дела о банкротстве

С введением новой процедуры реструктуризации долгов законодатель перестроил начальный этап процесса. Так, вместо автоматического введения наблюдения суд теперь может в качестве первой процедуры ввести как наблюдение, так и реструктуризацию долгов. Более того, суд сразу может принять решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства (ст. 48 Закона о банкротстве).

Как изменились требования к заявлению должника о банкротстве. Если должник сам обращается с заявлением, то к нему он должен в обязательном порядке приобщить подробный отчет о финансовом состоянии с указанием перечня имущества, списка всех известных кредиторов, информации о текущих судебных спорах и исполнительных производствах, информации о причинах наступления неплатежеспособности и возможных мерах по восстановлению платежеспособности. Вывод в отчете о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должен быть мотивирован и обоснован (ст. 38.1 Закона о банкротстве).

Что происходит в судебном заседании по проверке обоснованности заявления. Исход заседания по проверке обоснованности заявления зависит от того, кто является заявителем и с каким заявлением он обратился (п. 5, 6 ст. 48 Закона о банкротстве).

Варианты ситуаций

Ситуация 1. Должник обратился с заявлением о реструктуризации долгов

Суд введет реструктуризацию долгов, если должник предоставил отчет о своем финансовом состоянии, доказывающий возможность восстановления платежеспособности, и данная позиция не вызывает мотивированных возражений кредиторов.

Суд введет наблюдение, если этот отчет представлен должником, однако позиция кредиторов ставит под сомнение реальность восстановления его платежеспособности.

Ситуация 2. Должник обратился с заявлением о признании банкротом

По общему правилу суд принимает решение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства.

В порядке исключения суд введет наблюдение, если против признания должника банкротом возражают его учредители (участники).

Ситуация 3. Кредитор обратился с заявлением о реструктуризации долгов

Суд введет реструктуризацию долгов, если должник предоставил отзыв и отчет о своем финансовом состоянии, обосновывающий возможность восстановления платежеспособности.

Суд вынесет определение об отказе во введении реструктуризации и прекратит производство по делу (при отсутствии иных заявлений), если должник не представит документального обоснования возможности реабилитации или из представленных документов будет следовать невозможность восстановления платежеспособности.

Ситуация 4. Кредитор обратился с заявлением о признании должника банкротом

Суд принимает решение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства при наличии хотя бы одного из следующих условий: должник не представил отзыв и отчет о финансовом состоянии; должник уже находится в стадии добровольной ликвидации; деятельность должника систематически убыточна (по данным отчетности за 3 предшествующих года), а совокупный размер обязательств превышает стоимость активов более чем в 2 раза.

Суд введет наблюдение, если должник представил отзыв с отчетом, который позволяет суду сделать обоснованный вывод о возможности восстановления его платежеспособности.

Проведение торгов

Изменения затронули и торги в банкротстве.

Как определяется начальная цена имущества. Законодатель уходит от использования рыночной стоимости. Теперь базой для определения начальной цены продажи имущества служит ликвидационная стоимость, отражающая реальную сумму, за которую можно продать актив в условиях ограниченного времени (п. 6 ст. 110, п. 1 ст. 139 Закона о банкротстве).

Что делать, если победитель торгов отказался от покупки. Если победитель торгов отказался от подписания договора купли-продажи, то управляющий теперь обязан предложить заключить договор следующему участнику торгов, предложившему наиболее высокую цену (п. 16 ст. 110 Закона о банкротстве). Ранее закон указывал, что управляющий вправе это сделать, хотя в судебной практике за нереализацию такого «права» управляющих часто привлекали к ответственности.

Как работает новый механизм торгов для дорогостоящего имущества. Для продажи имущества, ликвидационная стоимость которого превышает 1 млрд рублей, вводится особый динамичный формат торгов. Если после старта торгов никто не предлагает начальную цену, то она начинает снижаться на «шаг торгов», пока не поступит первое предложение. После первой заявки цена начинает расти, как на классическом аукционе, и побеждает тот, кто предложит большую цену. В то же время введено ограничение на падение цены: на первых торгах цена не может упасть ниже 50% от начальной, а на повторных – ниже 25% (п. 3.1 ст. 111 Закона о банкротстве).

Как продается доля должника в праве общей собственности. Установлено, как продавать долю банкрота, если у имущества имеются также и другие собственники (п. 8-10 ст. 111 Закона о банкротстве):

управляющий обязан уведомить сособственников о торгах;
сособственник может выкупить долю по начальной цене продажи еще до начала торгов;
если же на торгах начальная цена упала более чем на 20%, то сособственник имеет право выкупить долю по этой сниженной цене, даже если он вообще не участвовал в этих торгах.

В сообщении о продаже доли должника в праве общей собственности обязательно должно быть указано, что другие сособственники имеют преимущественное право покупки.

Как могут наказать арбитражного управляющего. Если по итогам повторных торгов имущество не было продано, то суд на основании ходатайства собрания кредиторов может освободить арбитражного управляющего от возложенных на него обязанностей. В таком случае управляющий должен доказать, что им были предприняты все необходимые разумные меры для реализации актива (п. 18 ст. 110 Закона о банкротстве).

Конкурсное производство

Изменения коснулись и конкурсного производства в части продолжения осуществления должником своей хозяйственной деятельности в этой ликвидационной процедуре.

Можно ли продолжать деятельность компании-банкрота. Конкурсный управляющий обязан полностью прекратить хозяйственную деятельность должника в течение 9 месяцев с даты открытия конкурсного производства (п. 6 ст. 129 Закона о банкротстве). Продолжить деятельность после этого срока можно только в виде исключения.

Вопрос о продолжении деятельности управляющий обязан вынести на собрание кредиторов не позднее чем через 6 месяцев после начала процедуры. При этом управляющий должен подготовить мотивированное заключение о том, будет ли эта деятельность безубыточной или нет.

Кто компенсирует расходы, если бизнес продолжит работать. Если по истечении 9 месяцев деятельность должника продолжается на основании решения собрания, то все непогашенные текущие расходы должны быть компенсированы за счет средств кредиторов, проголосовавших за принятие такого решения. Более того, если такой кредитор решит уступить право требования к должнику, то он и новый покупатель будут отвечать солидарно (п. 6 ст. 126 Закона о банкротстве).

Какая ответственность грозит за необоснованное продолжение деятельности. Если при отсутствии решения кредиторов деятельность должника по истечении 9 месяцев не прекращена, то к солидарной ответственности могут привлечь конкурсного управляющего, участников собрания кредиторов, проголосовавших за продолжение работы, и иных лиц, которые извлекли из этого выгоду. Конкурсный управляющий может избежать ответственности только в том случае, если докажет, что пытался оспорить решение собрания кредиторов в суде, но в удовлетворении его заявления было отказано (п. 7 ст. 126 Закона о банкротстве).

Что делать, если банкрот начал приносить прибыль. Если деятельность должника стала безубыточной, то закон прямо обязывает кредиторов изменить вектор процедуры. В таком случае собрание кредиторов обязано принять одно из реабилитационных решений:

заключить мировое соглашение;
обратиться в суд для перехода к процедуре реструктуризации долгов или внешнему управлению;
провести замещение активов (п. 10 ст. 126 Закона о банкротстве).

Подробнее: Глобальные поправки о банкротстве: обзор изменений - Шортрид

2026-08-28 14:05